1、上周国际油价先涨后跌，周均价上涨，主要受以下因素影响：国际油价上涨因素 供应端收紧预期：周初，俄罗斯可能限制汽油出口的消息引发市场对供应减少的担忧。同时，美国可能进一步限制伊朗出口，伊朗作为全球重要的原油生产国之一，其出口受限将直接减少全球原油供应量。供应端的潜在收紧预期推动国际油价在周初上涨。
2、上周国际油价走势呈现先升后降，但周均价上涨，具体分析如下：油价整体走势与关键数据 周均价表现：布伦特原油期货周平均价为888美元/桶，环比上升0.49美元/桶（0.59%），波动范围为862-822美元/桶。
3、周中，库欣石油枢纽原油库存减少，且飓风“弗朗辛”可能影响美湾地区供应，国际油价上涨。临近周末，俄乌地缘紧张局势再度升级，叠加欧洲央行降息，国际油价持续上行。
4、上周美元指数先升后跌，周均值虽小幅上升，但市场对美联储降息的预期增强（尤其是降息50个基点的押注增加），预计短期内美元将呈现震荡偏弱态势。美元走弱通常对以美元计价的原油价格形成支撑，但上周这一效应被需求担忧主导，未能扭转油价下行趋势。
004年下半年国际油价呈现高位震荡后缓慢回落趋势，长期走高攀升，建议通过影响定价权、多元化进口来源与运输通道、优化国家石油储备采购等措施应对风险。
二）国际投机资本撤离油市导致油价下跌2004 年以来，中国等新兴国家对金属、能源等商品需求加速；同时美元贬值，全球流动性开始泛滥，大量资金流入商品市场。自2005年下半年开始，金属市场开始掀起第一波商品牛市；持续到2007 年年中，投机资金从金属市场转战原油期货市场和农产品市场。
但战争开始后油价迅速回落，此后的半年左右时间里油价基本上控制在OPEC的价格机制带中。
008年减产：油价触底回升背景：2008年7月，国际油价达到历史峰值1427美元/桶，但受金融危机冲击，需求锐减，油价在年底跌破40美元/桶，最低触及32美元/桶。OPEC为应对库存过剩（约超出市场需求1万亿桶），于10月维也纳会议决定减产100万桶/日，并在12月奥兰会议前通过媒体释放减产信号，强化市场信心。
短期内油价可能处于每桶90至100美元之间市场分析预计减产将收紧原油供应，推高油价：高盛认为，考虑到供应短缺，欧佩克减产的实际规模约为50万桶/日，同时该行仍将第四季度油价目标上调至110美元/桶。花旗分析师在一份报告中指出，减产将使全球库存在更长时间内保持在低位，并在2023年收紧市场。
协议内容及对供应的影响OPEC+达成逐步减少减产的妥协协议，从1月起每天向市场增加50万桶原油，部长们将每月召开会议决定下一步行动。该协议结束了联盟内部数日的不确定性，避免了沙特和阿拉伯联合酋长国之间紧张分裂导致的团结破裂。
沙特财政平衡需油价回归80美元/桶（当前持续赤字），俄罗斯则需50美元/桶左右维持盈余。未来市场关注焦点：全球库存增速与幅度、疫情发展、OPEC+限产执行力度。方正中期期货指出，虽当前结果不乐观，但产油国减产将持续至2022年，未来或伴随需求恢复逐步平抑过剩量，无需过度悲观。
宽幅震荡调整期 剧烈波动：2015年因美国页岩油爆发跌至54美元/桶，2020年新冠疫情引发WTI负油价（年均价48美元/桶），2022年俄乌冲突推升至99美元/桶，2023年回落至82美元/桶； 新变量：OPEC+联合减产机制、新能源转型对需求的长期压制，叠加地缘冲突常态化导致波动加剧。
019-2020年：疫情冲击下的历史性暴跌与反弹 2019年：油价维持在50-65美元/桶区间震荡，主要受OPEC+减产协议、美伊地缘紧张等因素支撑，但全球经济放缓压制涨幅。
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